Maximiza tu Rentabilidad con la Cartera Apex
- Return Stacked Portfolios
- 12 jun 2024
- 7 Min. de lectura
Actualizado: hace 23 horas
No solo stocks for the long run.
Índice
Buscando el Máximo Retorno
Si bien la renta variable es el activo históricamente más rentable a muy largo plazo, con la industria insistiendo frecuentemente en que "a largo plazo" todo los riesgos se justifican, una perspectiva histórica nos hace pensar que un mal periodo continuado puede ser demasiado dañino. Por un lado no podemos simplemente esperar tener suerte; por otro si vamos a asumir pérdidas potenciales del 50% o más, el retorno obtenido debe ser superior para justificar el riesgo.
Las soluciones tradicionales que buscan más retorno a través de la concentración en un número limitado de acciones o en un estilo o sector específico son inherentemente riesgosas. Los riesgos cíclicos pueden proporcionarlo todo o hundirte, un par de malas decisiones en una cartera concentrada pueden llevar a pérdidas catastróficas, y los estilos y sectores son propensos a entrar en burbujas que eventualmente explotan.
Return Stacked Portfolios: Una Solución Revolucionaria
En Return Stacked Portfolios, rompemos con la convencionalidad. Nuestras carteras no son meras variaciones de la mezcla de fondos indexados de acciones y bonos. Nos esforzamos en diseñar estrategias que optimicen el uso de tu capital, exponiéndote a activos y tácticas alternativas que hacen zig cuando el resto de tu cartera hace zag.
Nuestras soluciones de inversión están diseñadas para satisfacer diversas necesidades y objetivos financieros. En este artículo nos enfocaremos en nuestra cartera de máximo retorno, que utiliza Return Stacking® para combinar fondos indexados a renta variable con capas adicionales de estrategias alternativas.
Esta propuesta busca cumplir el objetivo de maximizar el retorno con robustez, tratando de proporcionar mayor rentabilidad equilibrando la capacidad de reducción de riesgos de la diversificación con el aumento de exposición y retornos que proporciona el return stacking, cambiando así el paradigma de inversión hacia un enfoque más sofisticado y eficiente, generando un retorno que justifica los riesgos asumidos
SP500 vs. Cartera Return Stacked® Apex
En este estudio, exploramos las diferencias fundamentales y los beneficios comparativos entre las carteras de fondos indexados al SP500 y la cartera Return Stacked® Apex que aplicamos en nuestra estrategia de Máximo Retorno.
Cartera Return Stacked® Apex
Pensada para inversores que buscan crecimiento agresivo con una exposición total a la renta variable, complementada con una capa del 100% a alternativos de alto retorno esperado. Diseñada para quienes se sienten cómodos con una mayor volatilidad a cambio de la posibilidad de obtener rendimientos superiores a los del mercado maximizando la eficiencia en el uso de su capital.
Figura y Tabla 1. Resultados SP500 y Cartera Return Stacked® Apex.
Periodo del 1 de Enero de 1990 al 30 de Mayo de 2024
Solo con fines ilustrativos
Fuente: Análisis de Return Stacked Portfolios. Datos de ReSolve y Tiingo. Los resultados no incluyen comisiones de gestión, costes de negociación ni impuestos. RENDIMIENTO HIPOTÉTICO Y RESULTADOS SIMULADOS. Construcción de cartera SP500: 100% SPY. Construcción Cartera Apex: Simulaciones de RSSY, RSST y GDE. Reequilibrio mensual. Lea el descargo de responsabilidad completo al final de este reporte.
Beneficios de la Cartera Return Stacked® Apex
Mejora del Rendimiento Ajustado al Riesgo
Return Stacked Apex utiliza una combinación única de activos alternativos apilados sobre una base de renta variable, lo que le permite capturar retornos superiores a los de las carteras tradicionales de renta variable. Este enfoque maximiza el potencial de rendimiento a través de una diversificación más profunda, incorporando estrategias como trend following, carry y la inclusión de oro, cuyo efecto diversificación consigue neutralizar gran parte del aumento de riesgo asociado a una mayor exposición.
Alto Potencial de Retorno Esperado
Contrario a las estrategias que sacrifican rendimiento para reducir volatilidad, la Cartera Return Stacked Apex utiliza un stack del 100% en activos alternativos para potenciar la rentabilidad. Esta estructura singular no solo captura las ganancias individuales de cada estrategia alternativa sino que también las suma efectivamente, amplificando el potencial de retorno total. Aunque esta estrategia puede implicar un tracking error elevado en algunos entornos respecto a los índices tradicionales, es ideal para inversores que valoran rendimientos superiores y están dispuestos a aceptar una mayor divergencia puntual en el comportamiento de su cartera comparada con el mercado más amplio.
¿Qué es Return Stacking®?
El Return Stacking® es una técnica de inversión que consiste en invertir 1.00€ para obtener exposiciones simultáneas de 1.00€ en un activo tradicional y 1.00€ en un activo diversificador estructuralmente diferente. Esta estrategia se beneficia de los bajos costes de financiación que ofrece el mercado de futuros, permitiendo una diversificación más amplia sin incrementar el capital invertido. Esto nos permite mantener una asignación estratégica a activos tradicionales mientras añadimos capas de activos diversificadores sin necesidad de vender parte de tus inversiones en acciones o bonos.
Para más detalles sobre cómo implementamos esta técnica y sus principios, te invitamos a consultar nuestro informe detallado “Introducción al Return Stacking®”.
Cómo diseñamos las Cartera Return Stacked® Apex
Proceso de Selección y Optimización de Activos Diversificadores
El marco de nuestras Cartera Return Stacked® Apex se fundamenta en la estrategia de Return Stacking®. El paso crítico siguiente es seleccionar y dimensionar adecuadamente los diversificadores que incorporaremos. Este proceso es crucial para asegurar que las cartera alcanza su meta de mejora en los resultados de una cartera de renta variable sin aumentar significativamente los riesgos.
Selección de Activos y Estrategias
Los criterios para seleccionar nuestros diversificadores buscan garantizar una verdadera diversificación estructural. Cada activo o estrategia seleccionada debe cumplir con los siguientes requisitos para que nuestras carteras en su conjunto sean capaces de enfrentar tanto mercados alcistas como desafíos durante recesiones o períodos de alta inflación.
Rentabilidad a largo plazo: Buscamos inversiones que históricamente hayan ofrecido retornos positivos sobre el coste de financiación.
Baja correlación: Es esencial que estos activos muestren poca o ninguna correlación con los movimientos tradicionales de acciones y bonos para proporcionar un beneficio diversificador real.
Resistencia durante caídas de mercado e inflación: Los activos deben ofrecer rendimientos mayormente positivos en momentos de turbulencia o inflación.
Baja correlación entre sí: Para maximizar los beneficios de la diversificación, es crucial que estos activos también tengan baja correlación entre ellos.
Accesibilidad eficiente: Deben estar disponibles en un formato que permita su inclusión eficiente y de bajo coste en la cartera.
Figura 2. Matriz de Correlaciones entre Activos Diversificadores
Activos Diversificadores Seleccionados
Incluimos oro, estrategias de futuros de seguimiento de tendencias (Trend Following) y Carry Diversificado (Futures Yield), cada uno con características únicas que complementan la base de indexación:
Oro
Valorado como cobertura contra la inflación y por su baja correlación con activos de mercado tradicionales, proporciona estabilidad en tiempos de incertidumbre económica.
Seguimiento de Tendencias (Trend Following)
Aprovecha las tendencias del mercado detectables, adaptándose a cambios significativos y potencialmente generando retornos positivos incluso durante las caídas del mercado.
Para más información, consulta “Introducción al Trend Following”.
Carry Diversificado (Futures Yield)
Genera ingresos a través de diferencias en las tasas de interés entre diversos instrumentos financieros, ofreciendo beneficios incluso en mercados estables.
Para una exploración detallada, consulta “Introducción al Carry o Futures Yield”.
Pesos Óptimos Aproximados
Figura 3. Asignación de Activos Aproximada en un Stack Diversificador
Utilizamos la frontera eficiente de Michaud para determinar los pesos óptimos de cada activo en nuestras carteras, incorporando variabilidad en las estimaciones de los parámetros de entrada. Esto resulta en propuestas de asignación de activos más estables bajo diversas condiciones de mercado. Finalmente, informamos la cartera final con las limitaciones de normativa o producto disponible.
Para más información, consulta "La Frontera Eficiente de Michaud".
Reflexión Final
La Cartera Return Stacked® Apex representa una evolución significativa en la gestión de inversiones, desafiando la convención de que mayores retornos solo son posibles con un incremento proporcional del riesgo. Al integrar completamente estrategias de inversión alternativas, esta cartera ofrece un potencial de rendimiento significativamente superior, especialmente adecuado para aquellos inversores dispuestos a aceptar una alta volatilidad y variaciones a corto plazo en el tracking error a cambio de mayores ganancias a largo plazo.
La metodología de Return Stacking®, con su capacidad única para superponer inversiones en activos y estrategias diversificadoras como carry, trend following y oro, sobre una base sólida de renta variable, expande la frontera de eficiencia de las carteras tradicionales y redefine la relación entre riesgo y retorno. A través de esta estrategia, logramos que cada euro invertido trabaje más eficazmente, maximizando la rentabilidad sin necesidad de comprometer en exceso el capital o desviarse dramáticamente del perfil de riesgo inicial.
Este enfoque captura las ventajas de cada activo individual y aprovecha las sinergias entre ellos para ofrecer un perfil de retorno que es difícil de alcanzar mediante estrategias convencionales de inversión. Con la Cartera Return Stacked® Apex, invitamos a los inversores a explorar un horizonte más amplio de oportunidades financieras con el que buscamos la máxima eficiencia y retorno por cada euro invertido.
Gráficas Adicionales
Figura 4. Rolling de Rentabilidad para SP500 y Cartera Return Stacked® Apex
Figura 5. Rolling de Volatilidad para SP500 y Cartera Return Stacked® Apex
Figura 6. Rolling de Correlación para SP500 y Cartera Return Stacked® Apex
Figura 7. Resultados Mensuales y Anuales para Cartera Return Stacked® Apex
Fuente: Análisis de Return Stacked Portfolios. Datos de ReSolve y Tiingo. Los resultados no incluyen comisiones de gestión, costes de negociación ni impuestos. RENDIMIENTO HIPOTÉTICO Y RESULTADOS SIMULADOS. Construcción de cartera SP500: 100% SPY. Construcción Cartera Apex: Simulaciones de RSSY, RSST y GDE. Reequilibrio mensual. Lea el descargo de responsabilidad completo al final de este reporte.
Sobre el autor
Rafael Ortega Salvador es gestor de fondos de inversión senior en Andbank Wealth Management, donde lidera el proyecto Return Stacked Portfolios y la gestión de River Patrimonio FI y River Global FI, además de cogestionar MyInvestor Cartera Permanente. Es autor del libro Estrategias de Diversificación Estructural y creador del podcast The Offroad Investor.
Descargo de responsabilidad
El contenido publicado en este sitio web tiene finalidad educativa e informativa y no constituye asesoramiento de inversión, recomendación de compra o venta de activos, ni oferta o invitación a suscribir participaciones de ningún vehículo de inversión. Los vehículos y carteras gestionados por el autor pueden estar invertidos en los activos o estrategias mencionados, pero no han tomado posiciones en valores aludidos en los cinco días hábiles bursátiles anteriores ni posteriores a la fecha de publicación, ni estos suponen más del 5 % del patrimonio de ninguno.
Los resultados de rendimiento hipotéticos o simulaciones de carteras que puedan mostrarse no representan el retorno de un fondo real ni de una cuenta en la que un inversor pudiera haber participado, y se proporcionan únicamente con fines ilustrativos. Las rentabilidades pasadas no constituyen un indicador fiable de rentabilidades futuras.
Las carteras Return Stacked® son un servicio de gestión discrecional prestado por MyInvestor Banco, S.A. y Andbank España Banca Privada, S.A.U., delegado en Andbank Wealth Management, SGIIC, S.A.U. (registro CNMV nº 237). Return Stacked® es una marca registrada copropiedad de Newfound Research LLC y ReSolve Asset Management SEZC, utilizada con autorización de sus propietarios.
