Como replicar Return Stacked All Terrain sin cartera gestionada
- Return Stacked Portfolios
- hace 14 horas
- 8 Min. de lectura
Dentro de la familia Return Stacked Portfolios, Return Stacked All Terrain es nuestra cartera moderada en riesgo. Está diseñada para ofrecer un equilibrio sólido entre retorno esperado, control de volatilidad y diversificación estructural.
Actualmente, esta cartera es invertible a través de Roboadvisor de MyInvestor y desde Andbank mediante el formato de cartera gestionada. En la práctica, esto implica invertir en nuestro FIL Return Stacked Offroad y completarlo con otros fondos de inversión que conforman la estructura All Terrain.
Por qué algunos inversores prefieren no usar carteras gestionadas
Aunque el formato roboadvisor / carteras gestionada tienen ventajas claras, entre las que está el que nuestras carteras sean accesibles a todo el mundo, también presentan algunos inconvenientes prácticos que conviene entender:
Menor eficiencia fiscal frente a invertir exclusivamente en fondos, ya que la comisión se cobra “por fuera”.
Necesidad de mantener efectivo para el cobro de comisiones.
Posibles ventas forzosas para rebalanceos o ajustes, lo que puede implicar liberar plusvalías.
No es completamente montar y olvidar, aunque esté automatizada.
Nuestro modelo de estimación de carteras
Gracias a nuestro nuevo modelo de estimación probabilística de carteras, podemos simular distintas combinaciones de fondos y estimar qué comportamiento cabe esperar en términos de:
Retorno esperado
Volatilidad
Drawdowns
Eficiencia global del conjunto
Al haber incorporado todos nuestros fondos y carteras dentro del modelo, podemos comprobar rápidamente qué estima nuestro modelo al combinar diferentes fondos, activos y estrategias.
Una alternativa sencilla con el mismo perfil riesgo–retorno
Tras analizar múltiples combinaciones, hemos encontrado que es posible replicar el perfil de retorno–riesgo de Return Stacked All Terrain combinando únicamente:
60% Return Stacked Offroad
40% River Patrimonio FI
No es la misma cartera. No se gestiona de forma conjunta. Pero según el modelo, el resultado es funcionalmente equivalente.
Asignación de Activos Comparativa
100% Return Stacked All Terrain
25% Acciones
15% Bonos Largo Plazo
19% Trend
22% Carry
15% Macro
25% Oro
4% Bitcoin
5% Arbitraje
3% Factores
8% Equity Dispersion
8% Cat Bonds
8% Cash
40% River Patrimonio / 60% RS Offroad
44% Acciones
17% Bonos Largo Plazo
21% Trend
18% Carry
12% Macro
23% Oro
3% Bitcoin 4% Arbitraje
2% Factores
5% Factores Defensivos
4% Carry (Commodities)
4% Equity Dispersion
1% Cash
Como decíamos las composiciones no son idénticas, pero el resultado agregado esperable es muy similar. Incluso esta combinación podría tener la ventaja de mostrar un menor tracking error frente a la inversión tradicional, dado su mayor peso en renta variable.
Métricas estimadas
Para ambas carteras, el modelo arroja cifras prácticamente equivalentes:
Métrica | Resultado |
Número de diversificadores | 9 |
Nivel de stacking | 59% |
Volatilidad esperada | ≈ 10% |
Retorno anualizado esperado | ≈ 9% |
Pérdida máxima esperada | ≈ 21% (Allterrain) / 25% (40/60) |
Desde el punto de vista de eficiencia riesgo–retorno, hablamos del mismo orden de magnitud.
Cómo invertir en la práctica
Return Stacked Offroad
Invertible sin mínimo desde el Roboadvisor de MyInvestor
Desde 50.000 € en Andbank, a través de Boutique Wealth en formato cartera.
Desde 100.000€ directamente en formato FIL.
Desde 10.000€ cumpliendo requisitos directamente en formato FIL.
River Patrimonio FI
Invertible sin mínimos en MyInvestor
Disponible también en Andbank y otros bancos de la red Inversis / Allfunds
Conclusión
Si buscas el perfil All Terrain pero prefieres evitar total o parcialmente el formato de cartera gestionada, la combinación 60% Offroad + 40% River Patrimonio es una solución interesante:
Más simple operativamente
Más eficiente fiscalmente
Y, según nuestro modelo, igual de eficiente y muy similar en términos de riesgo y retorno
Pasa de la Teoría a la Práctica
Confiamos en el proceso.
Y, como siempre, estamos aquí para acompañarte.
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Disclaimers
Información confidencial y de propiedad exclusiva.
El contenido de este documento no puede ser reproducido ni difundido sin el permiso expreso y por escrito de Return Stacked Portfolios. Estos materiales no pretenden ser exhaustivos y, aunque los detalles aquí contenidos fueron obtenidos de fuentes que Return Stacked Portfolios considera confiables, Return Stacked Portfolios no garantiza su exactitud ni su completitud. El material se ha proporcionado únicamente con fines informativos y no constituye una oferta o solicitud de una oferta, ni ningún consejo o recomendación para comprar cualquier valor u otro instrumento financiero, y no debe ser interpretado como tal. Esta información se proporciona únicamente para ofrecer un marco que ayude en la implementación del análisis propio de un inversor y la visión propia del inversor sobre el tema aquí discutido. La estrategia de inversión y los temas discutidos aquí pueden no ser adecuados para inversores dependiendo de sus objetivos de inversión específicos y situación financiera.
Fuentes
Análisis por Return Stacked Portfolios. Datos de ReSolve, Tiingo, Bloomberg, Yahoo Finance y Andbank Wealth Management. RENDIMIENTO HIPOTÉTICO Y RESULTADOS SIMULADOS. Este rendimiento hipotético no representa el retorno a un fondo real o una cuenta de trading en la cual un inversor podría haber participado directamente y es solo con fines ilustrativos. Estos resultados asumen un costo estimado por deslizamiento y costos de transacción pero son brutos de cualquier comisión de gestión. Se asumió que las transacciones de valores se ejecutaron a un precio de apertura personalizado condicional al mercado y la zona horaria, y las ganancias son reinvertidas. Cualquier estrategia conlleva un nivel de riesgo que es inevitable. Ningún proceso de inversión puede garantizar o lograr rentabilidad constante todo el tiempo y necesariamente encontrará periodos de pérdidas prolongadas y drawdowns.
Resultados de Rendimiento Hipotéticos
LOS RESULTADOS DE RENDIMIENTO HIPOTÉTICOS TIENEN MUCHAS LIMITACIONES INHERENTES, ALGUNAS DE LAS CUALES SE DESCRIBEN A CONTINUACIÓN. NO SE HACE NINGUNA REPRESENTACIÓN DE QUE CUALQUIER CUENTA LOGRARÁ O ES PROBABLE QUE LOGRE GANANCIAS O PÉRDIDAS SIMILARES A LAS MOSTRADAS. DE HECHO, FRECUENTEMENTE HAY DIFERENCIAS SIGNIFICATIVAS ENTRE LOS RESULTADOS DE RENDIMIENTO HIPOTÉTICOS Y LOS RESULTADOS REALES SUBSECUENTEMENTE OBTENIDOS POR CUALQUIER PROGRAMA DE COMERCIO EN PARTICULAR. UNA DE LAS LIMITACIONES DE LOS RESULTADOS DE RENDIMIENTO HIPOTÉTICOS ES QUE GENERALMENTE SE PREPARAN CON EL BENEFICIO DE LA RETROSPECTIVA. ADEMÁS, EL COMERCIO HIPOTÉTICO NO INVOLUCRA RIESGO FINANCIERO, Y NINGÚN REGISTRO DE COMERCIO HIPOTÉTICO PUEDE DAR CUENTA COMPLETAMENTE DEL IMPACTO DEL RIESGO FINANCIERO EN EL COMERCIO REAL. POR EJEMPLO, LA CAPACIDAD PARA SOPORTAR PÉRDIDAS O ADHERIRSE A UN PROGRAMA DE COMERCIO EN PARTICULAR A PESAR DE LAS PÉRDIDAS COMERCIALES SON PUNTOS MATERIALES QUE TAMBIÉN PUEDEN AFECTAR ADVERSAMENTE LOS RESULTADOS COMERCIALES REALES. HAY NUMEROSOS OTROS FACTORES RELACIONADOS CON LOS MERCADOS EN GENERAL O CON LA IMPLEMENTACIÓN DE CUALQUIER PROGRAMA DE COMERCIO ESPECÍFICO QUE NO PUEDEN SER COMPLETAMENTE TENIDOS EN CUENTA EN LA PREPARACIÓN DE RESULTADOS DE RENDIMIENTO HIPOTÉTICOS Y TODOS LOS CUALES PUEDEN AFECTAR ADVERSAMENTE LOS RESULTADOS COMERCIALES REALES.
Se espera que el rendimiento simulado cambie periódicamente como función de los refinamientos en nuestra metodología de simulación y los datos subyacentes del mercado. Donde no esté explícitamente indicado los resultados no incluyen otros costos de manejar un portafolio (como comisiones de custodia, legales, de auditoría, administrativas u otros honorarios profesionales). La información en esta presentación no ha sido revisada ni auditada por un contador independiente u otra firma de pruebas independiente. Información más detallada sobre la manera en la cual se calcularon los gráficos está disponible bajo solicitud. Cualquier fondo real o cuenta gestionada invertirá en diferentes condiciones económicas, en periodos con diferentes volatilidades y en diferentes valores que aquellos incorporados en los gráficos de rendimiento hipotético mostrados.
Riesgo de apalancamiento por uso de Instrumentos Derivados
Las inversiones en instrumentos derivados que pueden emplearse, tales como futuros, opciones y acuerdos de swap, tienen el efecto económico de crear apalancamiento financiero en la cartera de un fondo o una cuenta y pueden dar lugar a pérdidas que excedan la cantidad que el fondo o la cuenta ha invertido en esos instrumentos. El apalancamiento financiero magnificará, a veces significativamente, la exposición de un fondo o cuenta a cualquier aumento o disminución en los precios asociados con un activo de referencia particular resultando en una mayor volatilidad en el valor de la cartera del fondo o la cuenta. Es probable que el valor de la cartera del fondo o cuenta experimente mayor volatilidad en períodos cortos de tiempo. Mientras que dicho apalancamiento financiero tiene el potencial de producir mayores ganancias, también puede resultar en mayores pérdidas, que en algunos casos pueden obligar a un fondo o cuenta a liquidar otras inversiones de la cartera con pérdidas para cumplir con cualquier límite de margen establecido por el custodio.
No es una Oferta ni Solicitud
Este documento es solo para fines informativos y no constituye una oferta o invitación para suscribirse o comprar valores, productos o servicios. Este material no está destinado para la distribución a, o uso por, ninguna persona o entidad en cualquier jurisdicción o país donde tal distribución o uso sería contrario a la ley o regulación local. Los valores, productos y servicios descritos aquí pueden no estar disponibles para todas las personas en todas las jurisdicciones.
No es Asesoramiento de Inversión
Este documento se proporciona solo con fines informativos y de discusión y no debe ser interpretado como, ni pretende ser, asesoramiento de inversión, fiscal o legal, ni una opinión sobre la idoneidad o conveniencia de cualquier inversión, ni una oferta para vender, o una solicitud de oferta para comprar una participación en cualquier valor, incluyendo una participación en cualquier vehículo de inversión gestionado o asesorado por Return Stacked Portfolios. Este documento no es y no debe ser interpretado como una recomendación para comprar o vender valores. No hay garantía de que los valores discutidos aquí permanezcan en la cartera de alguna cuenta en el momento en que usted reciba este documento o que los valores vendidos no hayan sido recomprados. Los destinatarios deben consultar a sus propios asesores con respecto a la legalidad, fiscalidad y conveniencia financiera de invertir en cualquier valor o seguir cualquier estrategia de inversión.
Riesgos Generales de Invertir
Todas las inversiones en valores conllevan riesgos, incluido el riesgo de perder todo el capital invertido. El rendimiento pasado de un valor, mercado, cartera o estrategia de inversión no garantiza resultados futuros. No hay garantía de que una cartera o estrategia logre su objetivo de inversión. La diversificación no asegura un beneficio ni protege contra pérdidas en mercados en declive.